Kamus akad di rak investasi syariah: wakalah, ijarah, mudharabah, dan kawan-kawannya

Redaksi RezekiInvest · diperbarui 28 September 2026

Setiap produk investasi syariah berdiri di atas akad, dan akad itulah yang menentukan dari mana imbalan berasal. Kamus ringkas ini memetakan akad yang paling sering Anda temui, lengkap dengan nomor fatwa DSN-MUI dan ilustrasi pola imbalannya.

Pohon berdaun koin emas dengan latar senja, gambaran berbagai cabang akad dalam produk investasi — Satu pohon, banyak cabang: setiap produk syariah tumbuh dari akad tertentu.

Kenapa akad lebih penting dari nama produk

Nama produk bisa apa saja, tetapi akad menentukan dari mana imbalan Anda berasal dan siapa menanggung apa ketika keadaan memburuk. Di pasar modal, OJK bahkan punya aturan khusus tentang akad yang dipakai dalam penerbitan efek syariah, yaitu POJK 53/POJK.04/2015. Jadi, sebelum bertanya "berapa hasilnya?", biasakan bertanya "akadnya apa?".

Kamus di bawah bukan pengganti kitab fikih. Ia hanya memetakan akad yang paling sering Anda temui di rak investasi, lengkap dengan nomor fatwa DSN-MUI yang bisa Anda cari sendiri.

Nomor fatwa dan judulnya dicek pada daftar fatwa situs DSN-MUI, September 2026; arti singkat disederhanakan redaksi
Akad	Arti singkat	Muncul di rak mana	Fatwa DSN-MUI yang dirujuk
Wakalah bi al-ujrah	Mewakilkan urusan dengan imbalan (ujrah) yang disepakati	Hubungan pemodal dan manajer investasi pada reksadana syariah	No. 113/DSN-MUI/IX/2017
Wakalah bi al-istitsmar	Mewakilkan pengelolaan dana untuk investasi	Sukuk berakad wakalah, penghimpunan dana	No. 126/DSN-MUI/VII/2019; No. 152/DSN-MUI/VI/2022
Ijarah	Sewa atas manfaat barang atau jasa	Sukuk negara ijarah (sale and lease back, asset to be leased)	No. 112/DSN-MUI/IX/2017; untuk SBSN No. 72/2008 dan No. 76/2010
Mudharabah	Pemilik modal menyerahkan dana kepada pengelola, keuntungan dibagi menurut nisbah	Sukuk mudharabah, sebagian produk simpanan investasi	No. 115/DSN-MUI/IX/2017
Syirkah / musyarakah	Kerja sama modal; untung dibagi, rugi ditanggung sesuai porsi	Sukuk musyarakah, penyertaan	No. 114/DSN-MUI/IX/2017
Murabahah	Jual beli dengan menyebut harga perolehan dan margin	Cicil emas, pembiayaan barang	No. 111/DSN-MUI/IX/2017; untuk emas No. 77/DSN-MUI/VI/2010
Rahn	Menahan barang sebagai jaminan utang	Gadai emas	No. 25/DSN-MUI/III/2002; rahn emas No. 26/DSN-MUI/III/2002
Samsarah	Perantaraan atau pemakelaran dengan upah	Jasa perantara transaksi	No. 151/DSN-MUI/VI/2022

Dari mana imbalan Anda datang?

Ilustrasi: tiga akad, tiga pola imbalan

Agar perbedaannya terasa, bayangkan Anda menaruh modal yang sama di tiga produk rekaan dengan akad berbeda, lalu melihat hasilnya pada tahun yang baik dan tahun yang buruk. Semua angka rekaan dan dihitung dengan skrip:

Ilustrasi modal Rp10.000.000 selama setahun, sebelum pajak; dihitung dengan skrip, bukan produk nyata
Akad (produk rekaan)	Aturan imbalan rekaan	Tahun hasil baik	Tahun hasil buruk
Ijarah	Sewa 6% per tahun atas nominal	Rp600.000	Rp600.000
Mudharabah	Nisbah pemodal 60% dari keuntungan usaha (8% vs 3%)	Rp480.000	Rp180.000
Wakalah bi al-ujrah	Portofolio +9% atau −4%, ujrah wakil 1,5% per tahun	Rp750.000	Rp-550.000

Pola yang terlihat: imbalan ijarah paling stabil karena berasal dari sewa yang disepakati; imbalan mudharabah ikut besar-kecilnya keuntungan usaha; sedangkan pada wakalah, pemodal menanggung naik-turun portofolio, dan upah wakil tetap dibayar. Pada tahun buruk, hasil wakalah bisa negatif — artinya modal menyusut. Tentu, di produk nyata ada risiko lain seperti gagal bayar penerbit, sehingga "stabil" tidak sama dengan "pasti".

Akad-akad di rak situs ini

Reksadana syariah memakai logika wakalah: manajer investasi bertindak sebagai wakil pemodal. Lihat halaman reksadana syariah.
Sukuk negara banyak memakai ijarah, dan ada juga wakalah. Lihat artikel sukuk negara ritel.
Cicil emas umumnya memakai murabahah, sedangkan gadai emas memakai rahn. Lihat artikel emas tidak tunai.
Saham adalah bukti penyertaan dalam perusahaan; fatwa khususnya No. 135/DSN-MUI/V/2020. Lihat halaman saham syariah.

Label komposisi: memilih lewat akad

Fungsi akad	Menentukan sumber imbalan dan pembagian risiko
Aturan OJK	POJK 53/POJK.04/2015 untuk efek syariah
Imbalan relatif tetap	Ijarah, murabahah (margin dikunci)
Imbalan mengikuti hasil	Mudharabah, musyarakah, wakalah
Yang tidak diubah oleh akad	Risiko gagal bayar dan risiko pasar
Tempat bertanya	DPS produk dan ulama yang Anda percayai

Kebiasaan kecil yang membantu

Salin nama akad dari dokumen produk ke catatan pribadi Anda.
Cocokkan: apakah cara produk memberi imbalan sesuai dengan akad yang disebut?
Cari nomor fatwa DSN-MUI untuk akad tersebut dan baca ringkasannya.
Tanyakan kepada DPS atau ulama bila ada bagian yang terasa janggal.

Tanda peringatan di rak ini

Akad syariah mengatur hubungan para pihak, bukan menjamin modal kembali. Produk berakad bagi hasil dan wakalah dapat menghasilkan kerugian.

Catatan redaksi

Arti akad di halaman ini disederhanakan untuk pembaca awam. Untuk rumusan fikih yang lengkap, rujuklah naskah fatwa DSN-MUI dan bimbingan ulama.